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　　據(jù)了解，，近日，市場上煤炭價格不斷走低，需求不足，導(dǎo)致煤炭庫存上漲。在此背景下，煤價后市反彈高度或較為有限。

　　秦皇島港庫存勁升，煤價與庫存走勢相悖。數(shù)據(jù)顯示，10月29日至今，秦皇島港煤炭庫存從517萬噸飆升至588萬噸，凈增長達(dá)71萬噸。而10月29 日和11月5日，環(huán)渤海指數(shù)分別報497元/噸和506元/噸。從以上數(shù)據(jù)可以看出，環(huán)渤海指數(shù)與秦皇島港庫存出現(xiàn)價量背離的現(xiàn)象。

　　煤炭消費(fèi)旺季到來，電廠庫存降幅不明顯。數(shù)據(jù)顯示，10月31日和11月7日國內(nèi)六大發(fā)電集團(tuán)庫存分別為1450萬噸和1418.8萬噸，僅下降31.2萬噸。如今北方已經(jīng)入冬季，煤炭消費(fèi)旺季的到來并未令電廠庫存大幅下降，顯示出市場對電力的需求并不強(qiáng)勁。

　　期現(xiàn)背離嚴(yán)重，動力煤期貨創(chuàng)出新低。在環(huán)渤海指數(shù)一路上行的過程中，國內(nèi)動力煤期貨僅“象征性”上漲一段后便出現(xiàn)下跌，其中動力煤1501合約在11月 7日當(dāng)天還創(chuàng)下上市以來的新低。內(nèi)蒙古煤炭交易中心執(zhí)行董事師秋明曾表示，期現(xiàn)背離的出現(xiàn)，很好的體現(xiàn)出期貨的價格發(fā)現(xiàn)作用，表明期貨市場的交易者不認(rèn)可人為拉抬環(huán)渤海指數(shù)的行為。

　　認(rèn)為，由于煤炭行業(yè)中長協(xié)供貨合同將在年底簽訂，煤炭企業(yè)目前有較強(qiáng)的漲價動力，這一點(diǎn)從環(huán)渤海指數(shù)上就可見一斑。不過，有兩大跡象顯示煤炭下游需求并未出現(xiàn)大幅好轉(zhuǎn)。首先，在消費(fèi)旺季中，秦皇島港煤炭庫存出現(xiàn)顯著上升;其次，在更能體現(xiàn)出市場力量的期貨市場上，動力煤1501合約近日卻創(chuàng)出新低。

　　從以上兩點(diǎn)可以看出，煤炭價格此輪反彈的高度或較為有限。煤炭生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)坐高相應(yīng)的應(yīng)急措施，將損失降到最低。