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　　國家發(fā)改委發(fā)布通知,自周六起下調(diào)汽柴油價(jià)格。汽柴油出廠價(jià)每噸分別降低300元和295元至7,900元人民幣和6,815元人民幣,降幅分別為3.7%和4.1%。

發(fā)改委4個(gè)月內(nèi) 6次下調(diào)汽柴油價(jià)格

　　根據(jù)我們的預(yù)測,此次降價(jià)將使中國石化(CH/人民幣5.15; 0386.HK/港幣6.55, 持有)一家典型煉油廠的營業(yè)收入下降3.0 美元/ 桶,遠(yuǎn)低于自2014 年9 月30 日上次調(diào)價(jià)以來倫敦洲際交易所布倫特價(jià)格10 天移動(dòng)平均降幅7.4 美元/桶。

　　雖然降價(jià)會(huì)影響國內(nèi)煉油廠的短期盈利,但在未來四至六周內(nèi)假如成品油價(jià)格不做進(jìn)一步下調(diào),當(dāng)?shù)蛢r(jià)油在成本中反映,那么國內(nèi)煉油廠的將盈利將在此后得到改善。

　　由于油價(jià)已跌至2010 年11 月以來的低點(diǎn),此輪降價(jià)符合我們的預(yù)期,但調(diào)整幅度小于預(yù)期。

　　受影響的公司包括中國石化、上海石化(600688.CH/人民幣3.62, 持有; 0338.HK/港幣2.58, 買入)和中國石油(601857.CH/人民幣7.69; 0857.HK/港幣9.38, 持有)。